Europa hat sich in der Vergangenheit viele Male gewandelt. Insbesondere in den letzten Jahrzehnten war die Fähigkeit des Kontinents, auf Herausforderungen zu reagieren, für die Bewahrung seines Wohlstands und Lebensstandards von entscheidender Bedeutung. Die Transformation, vor der Europa jetzt steht, ist aber wohl beispiellos.

DWS-eigenes Research zeigt, dass jetzt ein Wandel erforderlich ist, der sowohl vielschichtig als auch tiefgreifend ausfällt. Dazu gehört auch, wie wir über die Wirtschaft, über Regulierung, politische Maßnahmen, Technologie, Digitalisierung, Natur, Umwelt und die Gesellschaft als Ganzes denken.

Die DWS hat die “europäische Transformation” erstmals im Jahr 2022 als strategische Priorität eingestuft. Seitdem haben wir rund um die von uns identifizierten Schlüsselthemen grundlegende Forschungen durchgeführt, die einerseits die Dringlichkeit der Problematik hervorheben und andererseits Lösungsansätze über transformative Investmentlösungen skizzieren.

Unser laufendes Research ist langfristig ausgerichtet, um auch solche Risiken und Chancen zu erkennen, die nicht allgemein erkannt werden. Wir betrachten dies als ein wesentliches Element unserer treuhänderischen Pflicht und unserer breiteren gesellschaftlichen Verantwortung.

Auch wenn die Europäische Kommission vorgeschlagen hat, dass ab 2030 alle neuen Gebäude emissionsfrei sein sollen, verbleibt damit immer noch der bestehende Gebäudebestand, von dem 85 % im Jahr 2050 noch stehen werden.^[1]

Eines der Ziele des Green Deals^[2] der Europäischen Kommission besteht darin, die verkehrsbedingten Treibhausgasemissionen bis 2030 um 55 % und bis 2050 um 90 % (im Vergleich zum Niveau von 1990) zu senken. Im Verkehrssektor entfallen 77 % der 2020 insgesamt ausgestoßenen Emissionen auf den Straßenverkehr.^[3] Dieser Bereich ist somit reif für eine Transformation.

Die Innovationslösungen, die für den Wandel benötigt werden, kommen zunehmend von kleineren Unternehmen, die jedoch bei der Beschaffung der erforderlichen Finanzmittel vor großen Herausforderungen stehen. Insbesondere für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) hat sich der Zugang zu Bankkrediten seit der globalen Finanzkrise erheblich verschlechtert, und nur 10 % der externen Finanzierung stammt von den Kapitalmärkten.^[4] Infolgedessen werden private Investitionen in Form von Direktkrediten (Direct Lending) inzwischen zu Recht als wichtiges Instrument anerkannt, mit dem innovative KMU fortbestehen, florieren und ihr Potenzial als Rückgrat der europäischen Wirtschaft ausschöpfen können. Wir glauben, dass dies der Schlüssel zur europäischen Transformation ist.

Auf Gebäude entfallen mehr als 40 % des Energieverbrauchs und mehr als ein Drittel der Treibhausgasemissionen in Europa.^[5] Daher ist die umfassende Beschleunigung von Energieeffizienzmaßnahmen zur Ökologisierung bestehender europäischer Gebäude und Infrastruktur von wesentlicher Bedeutung.