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Chart of the week

Dividendenrendite europäischer Aktien schlägt Rendite von Hochzinsanleihen

Traditionellerweise haben Anleger festverzinsliche Wertpapiere gekauft, um laufendes Einkommen zu generieren. Aktienanlagen hingegen sollten für Kursgewinne und damit für ein steigendes Vermögen sorgen. In dieser Beziehung hat sich die Anlagewelt in den letzten Jahren geändert. Die Renditen von festverzinslichen Wertpapieren sind stark gesunken, was Investoren stattliche Kursgewinne beschert hat. Dies hat aber auch dazu geführt, dass selbst die Renditen von Hochzinsanleihen mittlerweile unter der Dividendenrendite von Aktien liegen, wie unser "Chart of the Week" am Beispiel des europäischen Marktes zeigt. Niedrige Risikoprämien auf Hochzinsanleihen, und damit auch niedrige Renditen, scheinen durch eine stabile Konjunktur und niedrige Ausfallraten gerechtfertigt. Höheres laufendes Einkommen aus Kapitalanlagen gibt es aber mittlerweile am Aktienmarkt.

Europa: Dividendenrendite versus Rendite von Hochzinsanleihen

Europa: Dividendenrendite versus Rendite von Hochzinsanleihen

Quellen: Bloomberg Finance L.P., Deutsche Asset Management Investment GmbH; Stand: 23.08.2017

*MSCI Europe; **BofA Merrill Lynch European High Yield Index

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