Kritische Technologien als Chance der De-Globalisierung

Von : Björn Jesch

De-Globalisierung forciert die Identifizierung und Förderung kritischer Technologien

Kreditverknappung, aber keine Kreditklemme

Europas Bankensektor scheint relativ krisenfest. Das ist auch insofern erfreulich, als die Fortschritte in Richtung Bankenunion ins Stocken geraten sind.

KI: Kurzfristiger Hype oder nachhaltiger Gewinnaufschwung?

KI verspricht großes Produktivitätswachstum in zahlreichen Industrien. Langfristige KI-Gewinner und Verlierer zu identifizieren, ist wiederum eine eigene Angelegenheit.

KI muss es richten

Von : Björn Jesch

Wie optimistisch kann man sein, wenn das Jahr mit einer Rezession anfängt? Einigermaßen, denn wir schauen ans Jahresende 2024. Bis dahin könnte es recht gut aussehen.

Keine Stütze mehr von den Covid-Ersparnissen

So wie die außerordentlichen Ersparnisse der Covid-Zeit verteilt, gespart und ausgegeben wurden, dürften sie ihre Wirkung als Konsumstütze dieses Jahr eingebüßt haben.

Kein Rückenwind von der Geldmenge mehr

Seit einem Jahr laufen die Aktienmärkte der Geldmenge der großen Zentralbanken davon. Das kann man so oder so sehen, doch Aktien profitieren damit von einem Impuls weniger.

Kein leichtes Jahr, aber eins mit Alternativen

Von : Björn Jesch

Selbst wenn sich die diesjährigen extremen Entwicklungen 2023 nicht fortsetzen, mangelt es nicht an Herausforderungen. Anleger haben aber zumindest eine größere Auswahl.

Kann es wirklich nicht schneller gehen?

Europas Treibhausgas-Emissionsziele für 2030 sind in Gefahr. Um diese zu erreichen, müsste Europa seine Bemühungen zur Dekarbonisierung deutlich verstärken.

Japan: Mehrwertsteuererhöhung kein Konjunkturkiller

Von : Johannes Müller

Nach langem Ringen hebt Japan zum 1. Oktober die Konsumsteuer an. Das dürfte die Konjunktur zwar belasten, aber keinen drastischen Einbruch wie 2014 hervorrufen.

Italienische Staatsanleihen outperformen Bundesanleihen

BTP/Bund-Spread beeindruckend enger

Italien und die EZB - (k)ein Déjà vu

Wir sehen das neue Anti-Fragmentierungs-Instrument der EZB vorsichtig optimistisch. Die Anleihemärkte der Eurozone stehen heute besser da als vor zehn Jahren – trotz der politischen Turbulenzen in Italien.

Investmentampeln | Quartalsedition

Von : Björn Jesch

Unsere monatliche Marktanalyse und Positionierung

Investmentampeln | Quartalsedition

Auf 12-Monatssicht sind wir für die meisten Anlageklassen positiv gestimmt, auch wenn wir davon ausgehen, dass Inflation die Märkte dieses Jahr noch weiter beschäftigen wird.

Investmentampeln | Quartalsedition

Omikron und Inflation haben den Märkten zugesetzt. Ob man das als Einstiegschance begreift, hängt vom Revisionsbedarf eigener Prognosen ab. Den sehen wir derzeit nicht

Investmentampeln | Quartalsedition

Die Märkte kamen gut durch den Sommer, die Firmen machen gute Gewinne und das Zinsumfeld dürfte insge-samt niedrig bleiben. Also weiter gute Aussichten für Aktien.