06. Juni 2023 Forecasts

Unsere Prognosen

Aufgrund des aktuell sehr dynamischen Marktumfeldes können diese Prognosen jederzeit angepasst werden.

Lesezeit

Makro

Warten auf die Rezession

BIP-Wachstum (in % zum Vorjahr)

2023P

2024P
USA 1.0   0.8
Eurozone

0.8

   0.9
Vereinigtes Königreich 0.2   1.1
Japan 1.0   0.9
China 6.0   5.0
Welt 2.8   3.0

Haushaltsdefizit (in % des BIP)

2023P

2024P
USA 4.8   5.0
Eurozone 3.7   3.3
Vereinigtes Königreich 5.5   4.5
Japan 6.5   4.5
China 6.9   6.4

Inflation (in % zum Vorjahr)

2023P

2024P
USA[1] 4.3   2.5
Eurozone 5.7   2.5
Vereinigtes Königreich 6.9   2.5
Japan 2.9   1.9
China 1.5   2.7

Arbeitslosenquote (Jahresdurchschnitt)

2023P

2024P
USA 3.8   4.7
Eurozone 6.7   6.7
Vereinigtes Königreich

4.0

   4.1
Japan 2.6   2.4
China 5.2  

5.0

Leitzinsprognosen (in %)

Aktuell[2]

Jun2024P
USA 5,00-5,25   4,75-5,00
Eurozone 2,50   4,00
Vereinigtes Königreich 4,00  

4,25
Japan 0,00   0,10
China 3,65   3,65

Rohstoffe (in Dollar)

Aktuell[3]

Jun 2024P
Rohöl (Brent) 74.3   85
Gold 1,978   2,200
Kupfer (LME) 8,244   8,700

Aktien

OverhAIped?

Aktuell[4]

Jun 2024F

Prognose

Total Return (erwartet)[5]

Erwartetes Geschäftswachstum

Einfluss KGV-Veränderung

Dividenden-rendite

USA
(S&P 500)

 4,221 ‌ 4,200 2.2% 1% -1% 1.8%

Europa
(Stoxx Europe 600)

 455 ‌ 480 9.7% 2% 5% 3.4%

Eurozone
(Euro Stoxx 50)

 4,258 ‌ 4,450 8.9% 0% 5% 3.4%

Deutschland
(DAX)[6]

 15,854 ‌ 17,000 8.5% 1% 4% 3.3%

Vereinigtes Königreich
(FTSE 100)

 7,490 ‌ 7,700 7.5% -1% 4%

4.1%

Schweiz
(Swiss Market Index)

 11,296 ‌ 11,500 5.8% 20% -18% 3.3%

Japan
(MSCI Japan Index)

 1,321 ‌ 1,400 9.6% 3% -4% 2.6%

MSCI Emerging Markets Index
(USD)

 962 ‌

1,040

 11.7% -1% 9% 3.2%

MSCI AC Asia ex Japan Index
(USD)

 618 ‌ 680 12.9% 3% 7% 2.7%

P = Prognose. Die Prognosen entsprechen unserer Einschätzung per 06.01.2023

Anleihen

Noch keine Zinswende

Aktuell[7]

Jun 2024P
USA
US-Staatsanleihen (10 Jahre) 3.60%   4.20%
US-Hochzins-Kommunalanleihen[8]  231 bp   225 bp
US-Investment-Grade-Unternehmensanleihen[8] 128 bp   110 bp
US-Hochzinsanleihen[8] 455 bp   450 bp
Besicherte Anleihen: Mortgage Backed
Securities[9]		 54 bp   120 bp 
Europa
Deutsche Bundesanleihen (10 Jahre) 2.25%   2.80%
UK-Staatsanleihen (10 Jahre) 4.12%   3.95%
EUR Investment-Grade Unternehmensanleihen[10] 168 bp   110 bp
EUR Hochzinsanleihen[10] 494 bp   450 bp
Besicherte Anleihen: Covered Bonds[10] 92 bp   70 bp
Italienische Staatsanleihen (10 Jahre)[10] 184 bp   200 bp
Asien-Pazifik
Japanische Staatsanleihen (10 Jahre) 0.42%   0.75%
Asiatische Unternehmensanleihen 312 bp   280 bp
Global
Schwellenländer-Staatsanleihen 481 bp   470 bp
Schwellenländer-Unternehmensanleihen 376 bp   350 bp

Währungen

Aktuell[7]

Jun 2024P
EUR vs. USD 1.08   1.12
USD vs. JPY 139   130
EUR vs. GBP 0.86   0.86
GBP vs. USD 1.25   1.30
USD vs. CNY 7.10   6.90


P = Prognose. Die Prognosen entsprechen unserer Einschätzung per 01.06.2023
WTI = West Texas Intermediate
LME = London Metal Exchange
bp = Basispunkt

Legende:

  • Makro-Daten Wechselkurse und alternative Anlagen: Die Signale signalisieren, ob wir eine Aufwärtsentwicklung  , eine Seitwärtsentwicklung  oder eine Abwärtsentwicklung  erwarten.
  • Die Frabe der Signale zeigt das Ertragspotenzial für Long-Only-Investoren:  positives Ertragspotenzial,  die Gewinnchancen, aber auch das Verlustrisiko sind eher begrenzt,  negatives Ertragspotenzial.

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1. Kernrate private Konsumausgaben (PCE), Dez/Dez in % (kein Durchschnitt wie bei den anderen Zahlen)

2. Source: Bloomberg Finance L.P. Stand: 01.06.2023

3. Source: Bloomberg Finance L.P. Stand:01.06.2023

4. Sources: Bloomberg Finance L.P., FactSet Research Systems Inc. Stand: 01.06.2023

5. Erwarteter Total Return enthält gegebenenfalls Zinsen, Dividenden und Kursgewinne.

6. Performance-Index (enthält Dividenden)

7. Quelle: Bloomberg Finance L.P.; Stand: 01.06.2023

8. Spread bezogen auf US-Staatsanleihen

9. Bloomberg Barclays MBS Forward Index

10. Spread bezogen auf deutsche Bundesanleihen

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